3月鎳價跌宕起伏 4月份或回歸正常價格

據生意社鎳價格監測，3月份鎳價大起大落，月初鎳價為179916.67元/噸，月末鎳價小幅上漲至221933.33元/噸，整體漲幅為23.35%，同比上漲22.13%。3月9日鎳現貨價格呈一度達到310116.66元/噸的歷史高位，第二天又極速回落至24萬。

本月鎳價異常波動，主要是俄鎳供應擔憂和全球低庫存是鎳價上漲的核心驅動：由于俄烏局勢反復，鎳海外煉廠減產風險加劇，同時物流停運的可能也繼續推高鎳價；另外全球精鎳庫存持續下滑處于歷史低位，進一步加劇鎳的供應擔憂，帶來擠倉式上漲。另外，能源價格的大幅拉升給予金屬成本支撐。因此在供需和成本等多因子共同提振下，多頭資金瘋狂涌入加上空頭止損盤被打出，價格強勢上漲。另外，嘉能可逼空浙江青山，俄烏戰爭，給了多頭的時機。因此，倫鎳上演了一場史詩級行情，3月7日，隔夜倫鎳期貨一度飆漲逾88%，觸及55000美元/噸，創歷史新高。3月8日再度發力，倫鎳一度升破100000美元/噸關口，日內漲幅一度達到110%。

在鎳價飆升逾50％至每噸逾10萬美元后，LME于3月8日暫停了鎳交易。該交易所于3月16日恢復鎳交易，但自那以來每個交易日鎳都觸發跌停限制。北京3月23日18：00左右，倫鎳觸及漲停。倫敦金屬交易所鎳期貨結束了復牌后的連續下跌，在首個實現上漲的交易日就觸及了漲幅限制，隨后大幅震蕩走勢。國內鎳價，也隨著倫鎳價格起伏不定。

綜上所述：本月黑天鵝事件導致鎳價的無序巨震，鎳價已脫離基本面，當前LME鎳價格無序波動下，也對產業鏈造成嚴重的困擾，下游觀望情緒更加嚴重，雖然囤貨庫存隨之升值，但也面臨無法變現的風險，這也說明目前的鎳價很難得到產業鏈認可。海外擠倉風險未解，鎳價走勢仍不明朗。目前市場風險依然沒有完全釋放。4月份，鎳價或回歸正常價格。